Kategorien von Unternehmen stellen eine einfache und sehr wirksame Methode dar, die Komplexität beim Investieren zu reduzieren. Die Idee dazu stammt von Star-Investor Peter Lynch, der 1989 in seinem Buch „Der Börse einen Schritt voraus“ (Originaltitel: One up on Wall Street) 6 Kategorien vorgeschlagen hat (Kap. 7). In Anlehnung daran definieren wir folgende 5 Kategorien und empfehlen, sich beim Investieren in ein Unternehmen als erstes immer die Kategorie vor Augen zu führen. Denn die Kategorie ist die Voraussetzung für eine korrekte Bewertung des Unternehmens.
Kategorie | Eigenschaft | Erläuterung |
---|---|---|
Startup | Verluste, aber starkes Umsatzwachstum | frisch gegründete Unternehmen im Land-Grab-Modus |
Wachstum | steigende Umsätze und Gewinne | etablierte Unternehmen, die ihr Geschäft auf andere Kunden, Regionen oder Geschäftsbereiche ausdehnen |
Marge | hohe Gewinnmargen, aber geringes Umsatzwachstum | ältere Unternehmen mit breitem Burggraben, die inzwischen eine Sättigung erreicht haben |
zyklisch / Turnaround | stark schwankende Gewinne | Unternehmen, deren Geschäft sich mit dem Konjunkturzyklus verändert oder aus anderen Gründen schwankt |
Substanz | stille Reserven | Unternehmen mit versteckten Werten, die im Aktienkurs nicht berücksichtigt sind |
Ein Musterportfolio für die wichtigsten Kategorien findest Du hier: